股票换手率是衡量个股交易活跃度的核心指标，计算公式为 “单日成交量 ÷ 流通股本 ×100%”，反映一定时间内流通股的转手频率，直接体现资金对个股的关注程度与筹码交换效率。作为判断市场情绪的 “晴雨表”，换手率高低背后暗藏着资金流向与股价趋势的关键信号，是投资者决策的重要参考。
换手率的解读需结合市场环境与个股特性，不存在绝对统一的标准。一般而言，A 股市场日均换手率 1%-3% 属于低活跃区间，说明筹码锁定性强，多为长期投资者持有，股价波动通常较为平稳；3%-7% 为中度活跃区间，反映个股有一定资金关注度，多空分歧温和，股价可能处于震荡整理或缓慢趋势中；7% 以上则进入高活跃区间，意味着筹码交换频繁，资金博弈激烈，常见于热门题材股、次新股或重组概念股，股价往往伴随大幅波动，既有突破上涨的机会，也暗藏回调风险。
实战中，换手率需搭配其他指标综合判断。低换手但股价持续上涨，可能是 “缩量上涨”，说明持股者惜售，上涨动能稳健；高换手伴随股价放量突破，若换手率维持在 7%-15% 且未出现异常放量，可能是资金进场推动的趋势启动信号；但若单日换手率突然飙升至 20% 以上，尤其是连续多日高换手，需警惕主力资金出货风险，后续股价回调概率较大。此外，换手率还需结合个股流通盘大小，小盘股换手率通常高于大盘股，行业龙头股因流通盘大，换手率普遍偏低，解读时需针对性调整标准。
投资者需规避两大误区：一是将换手率高低直接等同于股价涨跌信号，忽视股价所处位置（高位高换手可能是出货，低位高换手或为吸筹）；二是脱离行业特性盲目对比，如科技股、题材股换手率天然高于银行、公用事业等权重板块。合理运用换手率，结合股价趋势、成交量、行业逻辑综合判断，才能更精准把握资金动向，降低投资决策风险。